聊城钢管价格偏离基本面逐渐回归理性

  近期，聊城钢管期货价格过快、过高上涨，且价格波动严重背离供需基本面，多次出现异动，引发国家监管部门高度关注。大连商品交易所铁矿石期货价格自2021年11月下旬最低点512.0元/吨上涨至最高点849.5元/吨，涨幅高达65.91%，其中2022年1月份涨幅更是达到21.91%；普氏62%铁矿石指数自最低点87.20美元/吨上涨至最高点153.75美元/吨，涨幅为76.32%。从供需基本面角度分析，港口进口铁矿石库存持续累积且处于历史高位，港口资源较为充足，铁矿石供需无明显矛盾。铁矿石现实需求仍处于偏弱格局，“2+26”城市多数长流程钢厂由于限产政策尚未解除导致开工率处于低位。由于春节前超量补库，钢厂整体进口粉矿库存处于同期高水平，盘面基差转正，投机需求也将减少；供应端表现相对平稳，虽然主流矿山季节性发运量有所减少，但高矿价下非主流矿山生产积极性强，国内矿山生产也将逐步恢复，非澳巴矿近期发运量回升且后期发运量增加预期较强。铁矿石供需阶段性转弱，叠加政策调控，价格泡沫破裂，盘面价格运行逻辑将向供需关系回归。下一步关注监管力度以及北京冬奥会和冬残奥会、采暖季限产结束后的复产力度，预计短期铁矿石盘面交易逻辑回归供需关系后或更多跟随成材走势。