聊城无缝钢管供应端的政策也需要适度放松

  2月下旬，随着北京冬奥会闭幕，北方地区限产政策开始出现边际宽松，钢材供给也有所改善。据数据统计，全国247家钢厂高炉日均铁水产量到3月份第1周已经回升至219.76万吨，5大品种钢材产量也回升至955.9万吨，较2月份低点分别回升8.2%和9.8%，之后因全国两会和北京冬残奥会的召开，钢材供应略有回落。笔者认为，从一个偏中线的时间段来看，钢材供应端改善的大方向不会改变。主要基于以下逻辑：其一，全国两会和北京冬奥会、冬残奥会陆续闭幕，北方地区的限产政策可能会再度放松。其二，去年的中央经济工作会议和今年的《政府工作报告》均明确了立足国情，先立后破，有序推进落实“双碳”目标的原则。据笔者估算，今年第1季度的粗钢产量同比下降2700万吨左右，所以后面几个季度粗钢产量压减的压力相对较小。其三，今年经济工作的重心是稳增长，这利好钢材的中期需求。但在政策端提振需求的同时，聊城无缝钢管供应端的政策也需要适度放松，否则可能会导致供需错配，挤压下游制造业利润。