聊城无缝钢管市场进入宽松周期
2019年~2020年，铁矿石低成本产能增量有限，铁矿石和聊城无缝钢管产能周期并不同步。2021年下半年，国内经济下行，聊城无缝钢管需求衰退，叠加钢铁限产，聊城无缝钢管价格深度调整，至2021年11月份在预期改善、钢厂库存回补的驱动下，铁矿石价格回升。
2022年，主流矿山产量增量2400万吨左右。由于疫情影响，澳大利亚替代项目的增量、巴西产能恢复项目进展不及预期，低成本铁矿石供应增量有限。力拓、必和必拓的新项目为产能替代项目，FMG的铁桥项目将于2022年底投产。淡水河谷预计铁矿石年产能到2022年底有望达到3.7亿吨，同比增长3000万吨。
非主流矿和国内矿主要位于成本曲线中后端，对价格比较敏感，是市场的边际变量。2022年，非主流矿发运预计持稳，当价格在100美元/吨以下时，发货量将受到影响。国内矿的供应量基本在2亿吨~3亿吨，在提高产业链、供应链安全水平的政策下将有一定增长，当价格在100美元/吨以下时，供应受到抑制。
中期看，铁矿石低成本供应将呈现增长态势。澳大利亚产能替代，巴西淡水河谷恢复至4亿吨产能，非洲新项目开发将对铁矿石高成本供应产生挤出效应。
2022年国内铁矿石需求下降，国外需求增长有限。2021年下半年，铁矿石港口库存持续上升，接近历史高位，2022年面临去库存压力。
从品种结构上来看，铁矿石经历了持续去库存，当前库存水平偏低，反映了对供需宽松的预期。
2022年，主流矿山产量增量2400万吨左右。由于疫情影响，澳大利亚替代项目的增量、巴西产能恢复项目进展不及预期，低成本铁矿石供应增量有限。力拓、必和必拓的新项目为产能替代项目，FMG的铁桥项目将于2022年底投产。淡水河谷预计铁矿石年产能到2022年底有望达到3.7亿吨，同比增长3000万吨。
非主流矿和国内矿主要位于成本曲线中后端，对价格比较敏感，是市场的边际变量。2022年，非主流矿发运预计持稳，当价格在100美元/吨以下时，发货量将受到影响。国内矿的供应量基本在2亿吨~3亿吨，在提高产业链、供应链安全水平的政策下将有一定增长，当价格在100美元/吨以下时，供应受到抑制。
中期看，铁矿石低成本供应将呈现增长态势。澳大利亚产能替代，巴西淡水河谷恢复至4亿吨产能，非洲新项目开发将对铁矿石高成本供应产生挤出效应。
2022年国内铁矿石需求下降，国外需求增长有限。2021年下半年，铁矿石港口库存持续上升，接近历史高位，2022年面临去库存压力。
从品种结构上来看，铁矿石经历了持续去库存，当前库存水平偏低，反映了对供需宽松的预期。
综合供需、成本、库存来看，聊城无缝钢管市场供需进入宽松周期，价格重心下移，但不会回到超低价格水平。
