国外宏观经济仍存在高通胀和经济下行
从产业层面来看，近期钢厂利润大幅改善，钢厂盈利率显著回升。随着钢厂盈利率回升，钢厂前期检修高炉陆续复产，近期钢材产量见底回升。供应大幅收缩带来的利好驱动正在逐步转弱，后续如果供应持续回升，在需求不出现明显起色的情况下，将导致螺纹钢供需格局再次发生转变，进而拖累螺纹钢价格。不过，废钢资源紧张以及近期各地出现的电力紧张等问题，或限制短流程产量的释放，并且年内粗钢产量压减政策也将限制钢材产量回升空间。
需求方面，我们可以看到，本轮聊城无缝钢管价格反弹主要依靠宏观环境的改善以及供给端的大幅收缩，而需求方面表现较弱，高温等问题仍在持续影响下游需求的表现。近期，需求端一系列利好政策出台后，市场对旺季需求有改善预期，后续如果“保交楼”等政策能够如期落地，前期部分停工工地重新开工，将带动下半年房地产用钢环境环比改善。同时，随着专项债资金逐渐落地，基建投资成为下半年“稳增长”的重要支撑。整体来看，9月进入传统消费旺季后，建筑钢材消费有望回暖。
