聊城钢管需求恢复带来的利润修复途径或相对容易

  三季度钢企利润整体呈先扬后抑态势，钢企盈利触底反弹后再自高位有所回落。钢企长期亏损格局不利于行业稳定及经济稳增长，因此利润修复的途径成为关注重点。理论上，修复途径主要有两个：一是聊城钢管涨幅需超过原料，这就对四季度的需求增量有一定的要求；二是原料跌幅需超过聊城钢管，这就对四季度原料的供应增量或需求减量有一定要求。当前原料供应整体偏稳，在国家稳增长主线下，钢企大规模减产的可能性也较为有限。因此，钢企利润增加的两条途径都存在一定困难，钢企低利润格局或成为常态。相比之下，聊城钢管需求恢复带来的利润修复途径或相对容易，由此来看，最终矛盾的核心仍将回归到需求端。