成本支撑增强聊城无缝钢管重心上移

  近期成本端事件颇多，铁矿石上涨被大商所关注后，煤炭这一端再生突变。内蒙古一煤矿发生矿难，重要会议在即，市场担忧煤矿安检加严引发供应收缩，焦煤高开高走，市场提涨情绪渐浓。从双焦的供需情况来看，尽管进口蒙煤同比/环比均有增量，但铁水回升仍在进行当中，上周铁水产量已经达到了230万吨，预计能达到240的水平。需求上行但供给收缩，焦价上涨新动能显现，预计涨二至三轮。成本端支撑力量增强，聊城无缝钢管估值重心上移，更加易涨难跌。相对于螺纹而言，热卷的基本面表现其实更好。热卷库存总量不高且上周就提前实现去化，主要是制造业不太受天气等因素的限制，节后需求恢复情况较之建材类更强。与此同时，热卷的生产利润暂时依然低于螺纹，增产预期弱于螺纹。不过考虑到海外电力成本下降后，欧洲钢厂已经在复产当中，且海外需求仍在回落，未来热卷的出口情况难言乐观。短期热卷基本面更好，其基本面的强势将继续体现在卷螺差的扩张当中。