聊城钢管贸易商选择在期货市场交割卖出
精炼镍供应改善，需求偏弱。供给方面，据相关机构数据，预计2023年3月份全国精炼镍产量为1.75万吨，环比增长1.16%，同比增长38.89%。3月份国内精炼镍产量预计与2月份基本持平，主要原因在于第一季度国内新增电积镍产线基本实现正常排产，难有新增产量。多家企业第二季度仍有增产预期，预计第二季度我国精炼镍产量将再创新高。需求方面，“金三银四”预期尚未兑现，终端需求较弱，纯镍下游企业订单不及预期，对原料采购需求较小。由于前期进口窗口打开，导致进口镍流入有所增加，在下游需求疲弱的情况下，聊城钢管贸易商选择在期货市场交割卖出。
硫酸镍相对电解镍价差收窄。据相关机构调研，预计3月份硫酸镍的产量为3.50万金属吨，环比增长12.30%。当前生产硫酸镍使用的主要原料为MHP（氢氧化镍钴），镍价下行促使镍豆较硫酸镍价差缩窄，而镍豆作为原料生产硫酸镍的利润则逐渐处于临界状态附近。在当前的价差之下，外采硫酸镍生产电积镍的利润空间已在快速收窄甚至消失。这一方面可能影响非一体化电积镍新增产能投产，另一方面需要关注硫酸镍在电池端的需求能否有所修复，如果需求不佳，则硫酸镍价格的下行压力也将增大。
硫酸镍相对电解镍价差收窄。据相关机构调研，预计3月份硫酸镍的产量为3.50万金属吨，环比增长12.30%。当前生产硫酸镍使用的主要原料为MHP（氢氧化镍钴），镍价下行促使镍豆较硫酸镍价差缩窄，而镍豆作为原料生产硫酸镍的利润则逐渐处于临界状态附近。在当前的价差之下，外采硫酸镍生产电积镍的利润空间已在快速收窄甚至消失。这一方面可能影响非一体化电积镍新增产能投产，另一方面需要关注硫酸镍在电池端的需求能否有所修复，如果需求不佳，则硫酸镍价格的下行压力也将增大。
镍铁供应过剩态势显现，价格显著下行。年初不锈钢市场对于今年需求修复预期较强，排产保持在较好水平，但终端市场需求修复缓慢，市场交易冷淡，消费压力较大。在亏损状态下，钢厂相继计划减产，对镍铁维持压价心态。据中国海关数据统计，2月份中国镍铁进口量为55.7万吨，环比增加5.2万吨，增幅为10.3%；同比增加23.3万吨，增幅为71.7%。其中，2月份中国自印尼进口镍铁量为48.8万吨，环比增加2.2万吨，增幅为4.7%；同比增加20.3万吨，增幅为71.5%。市场悲观情绪蔓延，加上印尼镍铁回流冲击，此前预订出去的镍铁已经变成囤积的现货，在社会库存压力下镍铁价格从3月初的1350元/镍点大幅下跌到1200元/镍点（到厂含税）。目前镍铁价格甚至在继续向下探索。面对市场连续跌价，国内镍铁冶炼厂已出现成本倒挂现象。据相关机构调研，近期国内部分镍铁厂陆续开启减产计划。
