4月聊城无缝钢管市场将由供需两旺转向供增需减

今年前2个月，全国生铁累计产量同比增9.8%，全国粗钢累计产量同比增9.2%，全国钢材累计产量同比增10.7%，聊城无缝钢管产量出现强劲增长。从结构上来看，产量主要来自长流程。1—2月，全国高炉平均开工率为65.23%，环比去年12月增加 1.44%，高炉开工率环比增加是导致长流程聊城无缝钢管产量大幅增加的主要原因。
从炼钢利润来看，近期聊城无缝钢管现货价格坚挺，原料端价格小幅回落，焦炭近2周价格下调200元/吨，铁矿石价格小幅回落，废钢价格偏弱。整体来看，由于高炉炼钢利润回升，长流程供应将增加。短流程方面，由于螺纹钢现货价格涨幅大于废钢，电炉钢利润回升，电炉钢产量会增加。
2018/2019年度秋冬季环保限产即将结束，市场对环保限产结束后供应增加的忧虑依然存在。近期唐山市发布了针对采暖结束后的二、三季度错峰生产方案，经相关机构测算，二季度影响铁水量约10万吨，三季度影响铁水量约7万吨，整体来看，限产效果边际减弱。
从最近几周钢材品种去库存进程来看，整体库存下降幅度较大，尤其是螺纹钢库存，前期库存压力大，目前下降幅度也较大，表明终端需求尚可，螺纹钢社会库存已基本和去年持平。但整体库存水平仍高，尤其是厂库库存下降不及预期。随着4月中下旬旺季趋于结束，钢材去库存进程将放缓。
建筑钢在钢材品种中用量最大，对钢价的引领作用强，而建筑钢最主要的用途是房地产行业，接着是基建。从国家统计局公布的最新房地产数据来看，短期内房地产投资仍然维持较好的韧性，建筑钢需求仍较强，但由于商品房销售大幅回落，竣工面积及土地购置面积大幅下滑，预计4月下旬后，随着季节性旺季趋于尾声，建筑钢需求可能回落。最新的基建投资数据并没有超出预期，对需求的拉动作用有限，如果经济没有滑出合理波动区间的下沿，基建投资大概率不会有超出预期的举措。
板材下游工程机械产销继续超预期向好，汽车主动去库存，家电和金属集装箱等行业产销继续回落，热轧卷板整体需求以稳为主。1—2月造船行业同比大幅回落，当前欧洲、美国等发达经济体经济出现下滑，全球海运贸易增速放缓，BDI 海运指数下降，新造船全球订单同比减少。如果后期造船新接订单持续下降，中厚板需求可能会受影响。
从增值税政策调整的角度来看，由于4月1日后钢铁领域将实施13%的增值税税率，下游倾向于在4 月1日前集中采购聊城无缝钢管，可能导致部分需求被提前透支，因此4月聊城无缝钢管需求将弱于3月。
2月下旬开始，聊城无缝钢管市场需求逐渐恢复，民工元宵节后返工、天气好转、资金到位及开工项目多等为需求恢复创造了良好条件，市场成交量在3月上中旬已恢复到旺季状态。从中钢协公布的产量数据来看，粗钢及聊城无缝钢管产量强劲增长，1—2月全国粗钢累计产量同比增长9.2%。当前市场呈现出供需两旺格局，钢价整体高位振荡。我们预计4月聊城无缝钢管市场可能转向供增需减，前期坚挺的聊城无缝钢管现货价格将面临回调压力。