从聊城无缝钢管主要下游行业看

    1—8月,房地产开发投资额和新开工面积分别增长10.5%和8.9%,增速较1—7月分别回落0.1和0.6个百分点。不过,8月当月,房地产开发投资额增长10.47%,较7月回升近两个百分点。土地购置费用的上涨是8月地产投资额回升的主要原因,当月土地购置费用同比增长21.32%,较7月回升11个百分点。预计,在融资政策总体偏紧以及棚改力度逐步减弱的背景下,土地购置费用的回升不可持续,7—8月全国100个大中城市土地规划建筑面积分别下降3.2%和2.2%,土地成交溢价率也出现两个月的环比回落。
    存量施工面积仍是地产投资的主要支撑。1—8月,施工面积同比增长8.8%,较1—7月回落0.2个百分点;竣工面积同比下降10%,降幅较1—7月收窄1.3个百分点。其中,8月的竣工面积增速由负转正。考虑到2016—2018年期房销售一直处于高增长状态,未来将进入竣工交付期,土地购置费用和建安支出的缺口将继续收窄。另外,尽管房地产资金延续下行态势,但结构出现一些变化,贷款和自筹资金占比小幅提升,销售定金及预收款占比有所回落,这主要是9月以来,监管层对流动性的呵护一定程度上缓解了房地产企业自5月以来持续收紧的融资问题。同时,9月4日,国务院常务会议还强调落实降低实际利率水平的措施,四季度利率中枢下移的概率较大。历史数据表明,市场利率与房地产销售呈明显负相关,利率中枢下移有利于房地产销售,进而对开工和投资形成一定支撑。1—8月,商品房销售面积同比下降0.6%,降幅较1—7月收窄0.7个百分点,其中8月当月同比增长4.66%,较7月回升近3.5个百分点,预计全年销售底部已经出现,年底前销售累计增速有望回归正增长。综合来说,尽管房地产投资额和新开工面积的下行趋势已经确立,但存量施工面积的支撑和利率下移带来的聊城无缝钢管销售坚挺将对其形成对冲。