春节后上涨仍可期基建政策利好聊城无缝钢管需求

由于国庆节之后需求不降反增，而产量却逐步下滑，供需两端出现的倒挂导致聊城无缝钢管社会库存出现连续5周下滑，目前已经低于去年同期水平。截至11月15日，全国29个重点城市聊城无缝钢管社会库存量为741.7万吨，较上周下降了46.3万吨，降幅为5.88%；5周累计下降275.7万吨，降幅达23.2%。虽然近期北材南下出港受阻得到很大缓解，市场也在不断地修正产量回升的预期以及需求增长的预期，短中期或对螺纹钢市场带来振荡。但从长期角度看，尤其是春节之后基建项目脚步料将加快，而产量的增长由于废钢等原材料的短缺将受到限制，届时螺纹钢仍有上涨动力。螺纹钢期现价格攀升另一重要影响因素是国务院频出基建利好政策。根据笔者观察，近几个月以来，各地方政府项目可发现固定资产投资项目密集批复。通过降低部分基础设施项目最低资本金比例，从具体政策来看，铁路、公路等交通项目最低资本金比例有望降至15%左右，另外通过多次降准、通过大规模发行长期债券，特别是30年超长期债券等多种措施来保障投资项目建设的开展。这对聊城无缝钢管市场无疑带来更多的需求增量，并且对聊城无缝钢管的需求时间周期也将拉长。