节前聊城无缝钢管现货市场已经处于基本休市的状态

展望2020年，全球经济放缓压力仍在，宏观逆周期调节将继续加码。一方面，基建投资作为“稳”增长的重要抓手，在专项债的支撑下，年后有望提早开工，提振钢市行情。另一方面，今日LPR报价持平，下行预期落空，意味着年后MLF和OMO降息概率加大。从全年钢价走势来看，2020年将迎来产能置换的集中投产期，供应压力仍然较大，粗钢产量有望突破10亿吨，产量的增速或超过需求的增速，钢价重心继续下移，且投产期主要集中在2020年四季度，上半年走势将好于下半年。值得警惕的是，节前聊城无缝钢管累库加速，根据过往经验，节后的一月内将迎来累库的高峰期，钢价存下行压力，但空间有限。聊城无缝钢管需求总量在2019年保持了较为强劲的增长。中钢协数据显示，2019年中国钢铁总需求约为8.75亿吨，同比增6%。这一增速将在2020年大幅下降的主要原因是，虽然基建投资将会加码，家电行业或保持平稳增长，但房地产行业投资、新开工增速可能放缓，汽车、船舶、集装箱和机械行业中部分子行业也可能出现负增长。2020年中国生铁产量为7.75亿吨，同比下降3.1%。预计2019年中国聊城无缝钢管消费量为8.86亿吨，同比增长7.3%;预测2020年中国聊城无缝钢管需求量为8.81亿吨，同比下降0.6%。根据2020年预测生铁产量约7.75亿吨，测算需求消耗铁矿石12.25亿吨，同比下降3.1%。李新创认为，2020年我国经济将总体保持平稳发展态势，但增速可能进一步回落，建筑、汽车、造船等行业聊城无缝钢管需求将下降，机械行业聊城无缝钢管需求基本不变，能源、家电等行业聊城无缝钢管需求仍将保持增长。2020年钢铁市场仍面临挑战，中国将大力推进改革创新，逆周期调节政策将加快落地，扩大基建补短板有效投资，增强国内经济发展韧性，房地产投资将有所放缓，基建投资有望回暖，制造业在“稳增长”政策下有望保持平稳，下游用钢需求增长放缓。2020年钢铁行业供需矛盾将有所体现，特别是下半年产能集中投放后将更为明显，预计2020年全国聊城无缝钢管平均价格较上年下跌5%左右，行业盈利水平进一步下滑。2020年钢铁市场将继续延续供需双收缩的情况，但供应的收缩可能大于需求收缩，会对带钢市场形成较好支撑。虽然有时受到节日库存增加的扰动，但在宏观预期修复的背景下，钢价有望在年后开启新一轮震荡上行的态势，所以2020年钢价格整体将呈波动上涨趋势。